来源：雪球App，作者： 我的财富进化论，（https://xueqiu.com/2029703974/306772512）
很多人认为牛市是财富腾飞的契机，
但有一个非常反直觉的观点：
大多数投资者亏钱的主要原因不是因为漫长的熊市，而是牛市。
从概率上来说
熊市，属于短期可能不赚钱，长期极大概率会赚大钱，
牛市，属于短期可能很赚钱，长期很大可能是竹篮打水一场空。
牛市的投资并不是不会赚钱，而且可能会让我们赚得更快。
然而，盈亏同源，它同样可能让我们亏得更快。
牛市的投资下半场更加跌宕起伏，扣人心弦。
此时，投资决策不再仅仅依赖于企业估值或经济基本面的判断，更多地考验投资者对人性的洞察和对自身贪婪的克制。
倒金字塔加仓许多人在牛市里面亏钱的一个重要原因，是因为采用了倒金字塔的加仓方式。
什么意思呢？
本质上，大多数人缺乏对资产进行准确价值评估的能力，
在3000点还没买入的投资者，
很可能会在4000点时上车；
在3000点买了小部分仓位的，
可能到4000点才会把仓位打满；
而到5000点时，
可能会进一步加杠杆。
然而，这种"倒金字塔"加仓行为会将平均持仓成本越抬越高。
当市场回撤时，就会造成大幅的亏损，
这是大多数人导致亏损的主要原因。
这就像盖房子：
如果一开始仓位太小，就像地基打得太小，后期就无法建造更大的房子。
不断往上加仓，就像不停地往上盖，最终因地基不稳而倒塌。
这就是"倒金字塔"结构的风险。
相比之下，真正能在市场赚钱的投资方式往往是相反的——使用"正金字塔"结构。也就是在市场低点买入更多仓位，而在高点时即便追加，仓位也相对较小。
这就像建房子时先打好稳固的地基，上面的结构才能屹立不倒。
人性的对比心理大部分投资人在牛市亏损的第二个原因，本质上是源于人性的对比心理。
这时候，绝大部分人真的在进行投资吗？
其实不是，他们只是借投资之名在玩一场游戏——圈层之间的收益率比赛或财富竞赛。
人们的心理是：
不怕在熊市一起亏钱，
但就怕在牛市赚得没有别人多，
或是眼睁睁看着别人赚钱而自己还未入场。
这也是许多人在牛市里面虽然有赚到钱，但他们其实并不开心的一个原因。
所以在牛市的狂热情绪中，大部分人或早或晚都会入场。
这就解释了为什么在牛市后期，不管懂不懂股票，只要一到饭局或聚会，人们就会聊起股票。
此时，由于社交压力和攀比心理，每个人都害怕错过他人致富的机会，于是匆忙入场。
这时大多数人投资的主要动机是从众心理
"大家都在买，所以我也要买"，
或是
"既然大家都能通过这个赚钱，那我也可以"。
就像周洛华老师在书里说的:
“牛市里，大家没在投资。大家只是以投资为抓手，在玩一场亲友同事之间的收益率 PK 赛和财富排位赛，这或许是赚钱了心情也不好的根本原因”
因此，我们必须不断提醒自己：
不要因为别人赚钱或者亏钱来影响我们自身的投资决策，
别人赚钱并不会让我们的生活变得更差，
而别人亏钱也不会让我们的生活变得更好。
这意味着我们的投资，仅仅是我们自己对自己人生的决策。
我们最终应该倾听自己内心的声音，并且只有自己对自己负责。
记住
财富只是手段，生活才是真正的目的。
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