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期货·股票 入门
2025年10月19日 07:37 更新
作者
Gate 分析师
在交易的世界中，我们经常会听到平仓、未平仓、强制平仓、滚动过期这些词，但许多人可能并不理解它们的意思。这次，我们将详细解释这些术语的含义和用法。
头寸的平仓是什么？
简单来说，平仓就是结束交易。通过出售或回购所持有的股票、期货、货币等，来确认利润或损失。这样，就消除了风险和收益的可能性。
结算与开仓：有什么不同？
决策和开仓是对立的词。开仓是开始交易，购买或出售某物。我们期待价格朝有利的方向波动，但在这一点上，实际的利润或损失尚未确定。只有在决策后，结果才会确认是赢还是输。
例如，预计Apple股票(AAPL)会上涨并购买，这就意味着你已经开了一个多头头寸。
您可以选择继续持有这个头寸，或者根据价格波动调整数量，但只要您持有AAPL，头寸将处于未平仓状态。
如果判断Apple股票上涨到令人满意的价格，或者不想承担下跌风险，则会出售所有股票。这样就会平仓，也就是说关闭头寸。
结算听起来简单，但非常重要。因为只有在结算后，损益才会得到确认，才能计算回报和风险-回报比。此外，结算的时机和方式也会影响交易结果。聪明的交易者会学习合适的结算方式，努力不失去上涨机会，同时将损失降到最低。
未结算头寸是什么？
指的是未结束交易，继续持有头寸的状态。例如，如果购买了一份黄金期货合约，并期待金价上涨，那么在金价未如预期上涨时，可以继续持有合约，等待时机。
什么时候开仓，什么时候平仓？
开仓和平仓是为了在市场中获利或控制损失的交易技巧。但是，随意平仓可能会错失更好的机会，或被市场波动所影响。
开仓的理由有很多种。例如：
如果对市场预测有信心，并确信价格会按预期波动
如果您想利用市场的波动性来获利
如果建立一个长期投资组合，并且有足够的资金和耐心等待收益
如果您想参与裁定交易、对冲、长短策略等特殊交易策略
支付的理由也各不相同。例如：
如果想获得足够的利润并用于其他用途（例如购买新车等）
如果损失变得过大，想要止损的情况下
如果想减少风险并避免进一步的冒险
如果需要现金（例如支付房租），并且无法等待
结算的时机因对交易的期望而异。在开仓之前，设定目标价格、预期回报、允许损失等目标。当这些目标达成时，可以考虑结算。
但是，并不是说总是需要付款。市场是变化的，因此需要灵活应对。例如：
如果股价急剧下跌，无法维持足够的保证金，证券公司可能会强制平仓多头头寸。在这种情况下，别无选择。
如果股价急剧上涨，而你正在做空该股票，那么你可能会面临挤压的风险。在这种情况下，你可能会被迫平掉你的空头头寸。这也是一种不可避免的情况。
因此，支付并不是一件简单的事情。需要根据自己的策略、风险承受能力和市场状况进行判断。在开仓之前设定目标，并设定适当的止损点是非常重要的。
强制结算是什么？
强制平仓通常发生在期货交易和杠杆交易中。在这些交易中，为了扩大收益，使用借入资金（杠杆），可以用少量的保证金开始交易。
当市场朝不利方向移动时，投资者面临超过本金的损失风险。这时，交易所或证券公司会要求投资者追加保证金，如果无法做到，便会强制平仓。这就是强制平仓。
当投资者无法应对市场波动，无法满足保证金要求时，将会被平台强制平仓。
强制平仓对投资者来说是一种非常痛苦的经历。不仅可能失去全部本金，还可能背负债务。因此，进行杠杆交易的投资者需要具备足够的风险管理能力，设置适当的止损和止盈，以避免强制平仓的可能性。同时，关注市场变化，及时调整交易策略和预期收益也很重要。
当然，如果不想承受风险，建议不使用杠杆或使用非常低的杠杆比率。
滚动是什么？
滚动是期货交易特有的概念，指的是将持有的合约切换到另一个到期日的合约。例如，购买了12月到期的黄金期货合约，并期待黄金价格上涨。然而，后来发现12月的市场需求疲软，黄金价格可能下跌，这时可以进行滚动，将12月到期的合约切换到明年1月到期的合约，从而延长交易期限。
在股票和外汇交易中，没有滚动的概念。在这些市场中，理解头寸的平仓、未平仓和强制平仓的概念就足够了。
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